20231027一时之言

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嗯，
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二零二三嗯十月二十四号，
十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了关于批准国务院增发国债和二零二三年中央预算调整方案的决议。
中央财政将在二零二三年四季度增发二零二三年国债一万亿元。
中央年终增发国债呢，
一方面想再一次通过大规模举债来大搞基建，
从而刺激经济。
另一方面呢也是想缓解地方上的财政压力。
蒸发以后呢，
全国财政赤字将由三万八千八百亿元增加到四万八千八百亿元，
预计斥资率由百分之三提高到百分之三点八左右。
中央在年终调整预算的情况呢以往并不多见。
从历史上来看呢，
多次发生在国内经济以及民生遇到较大挑战的时候。
由于这一次国债主要用于灾后重建案等工作，
这将助推水利工程的发展。
今年前三季度，
水利建设落实投资一万零七百五十亿元，
完成投资八千六百零一亿元，
均创历史同期的最高纪录。
如今呢再发放一万亿元的国债，
水利板块随之沸腾。
而随着水利工程建设的增多呢，
对于水泥的需求也会增加，
会对水泥价格形成一定的支撑。
十月二十一日，
受国务院委托，
中国人民银行行长潘功胜在第十四届全国人民代表大会常务委员会第六次会议上做国务院关于金融工作情况的报告。
报告中呢一共提到了六十五次文字，
而去年的金融工作情况。
报告中呢，
提到五十五次文字。
很显然，
政府对今年政策稳定和风险控制的关注度明显提高了房地产市场的风险，
地方债务的风险仍不容小觑。
对于下一阶段的工作安排，
强调了逆周期和跨周期调节，
这意味着政府和央行会采取更积极的政策措施来应对经济发展不利的情况。
而且呢想走的更远一些，
也就是宽松力度更大一些。
这意味着呢宽松还会继续。
同时呢央行又特别强调坚决守住不发生系统性金融风险的底线。
央行真的是太难了，
经济形势需要大力度扩大缓冲，
防范系统性金融风险，
意味着宽松的力度又不能太大了，
如何拿捏呢？
只能看决策者更重视哪个因素了。
十月二十号国家外汇管理局统计数据显示，
二零二三年九月，
银行结汇一万二千七百零五亿元人民币，
受贿一万三千六百六十九亿元人民币。
今年一到九月份，
银行累计结汇十一万七千零六十一亿元人民币，
累计受贿十一万九千六百八十三亿元人民币。
九月接收为逆差，
可能是受人民币汇率波动和外贸企业观望情绪加重的影响，
这暗示了市场对人民币后市的悲观预期。
现在持续的节奏会逆差，
反映了当前市场对人民币贬值的压力尚未缓解，
从远期结构会对从比例来看呢，
市场参与者对未来汇率走势的变化和不确定性担忧有所增加，
外汇市场的不稳定可能会进一步影响产业链转移的情况。
现在外资的不断流出也加大了，
接受汇率差。
随着人民币贬值，
今年二季度国际收支资本项目净流出四百八十五亿美元，
当即直接投资净流出三百二十二亿美元，
是连续四季度净流出连续的直接投资，
净流出趋势可能需要进一步的注意了。
另外呢从果链转移的最新情况来看，
我国供应商在整个苹果产业链中扮演的角色越来越小了。
从苹果新机拆机报告来看呢，
我国大陆供应商在iphone十五pro max的物料成本中仅占百分之二点五。
这个变化可能意味着我国在全球供应链中的角色正在发生转变。
最近，
中国决定将全面取消制造业领域外资准入限制措施。
过去，
我国制造业之所以能够高速增长，
很重要的一个因素就是外商投资的贡献。
参考吸收外商直接投资。
月报来看呢，
二零二一年之前，
外商的不断涌入带给制造业发展的机会。
但是随着疫情和中美关系变化开始呢，
我国实际使用外资的情况呢就开始逐渐的受到影响了。
而且呢随着时间的推移，
这种影响也逐渐的深入。
而现在呢数据显示，
今年一到九月，
实际使用外资金额九千一百九十九点七亿元，
同比下降了百分之八点四。
所以拿制造业投资来提振国内经济就显得更加迫切了。
九月，
制造业采购经理指数p m m i重返扩张区间至百分之五十点二，
但这还是得益于大型企业的提振。
中型和小型企业至今仍处于容枯线以下，
制造业景气度持续回升，
可能还会面临着一定的制约和困难。
但是，
现在外商对于国内的营商环境缺乏信心，
而且呢全面取消制造业领域的外资准入限制，
与对富士康查税等发出来的信号呢是相矛盾的，
这就可能会影响到我国利用外资的成效。
十月十号，
华安基金发布公告，
旗下华安张江产业园不动产投资信托基金项目出现了重大变化。
目前，
公募不动产投资信托基金的稳健性正在面临考验。
不仅是华安张江产业园的不动产投资信托期间，
近期公募不动产投资信托基金底层资产退租的情况呢频繁出现。
产业园这类公募不动产投资信托基金一直被认为是低风险的基金产品。
而当前频繁发生的退租事件，
则意味着相关公募不动产投资信托基金的低风险情况正在恶化。
另外呢，
时隔多年，
金融租赁公司呢又再度出现破产清算的情况。
十月二十号，
国家金融监督管理总局表示，
原则批复同意天津国泰金融租赁有限责任公司。
国泰金租进入破产程序，
这是金融租赁行业近年来首个破产的案例。
房地产私速再到近期低风险公募不动产投资信托基金风险暴雷，
说明金融风险又继续向其他行业蔓延和扩大的可能。
这点呢才是值得我们警惕的。
十月二十四日，
胡润研究院发布了二零二三胡润百富榜，
农夫山安全六十九岁的钟睒睒财富基本上与去年持平，
以四千五百亿元第三次成为中国首富。
就整体排行榜来看呢，
不管是上榜的人数还是财富总额，
都有明显的下降。
数据显示，
一千二百四十一位个人财富五十亿元人民币以上的企业家登上了今年的胡润百富榜，
比去年减少百分之五。
上榜企业家总财富比去年下降百分之四至二十三点五万亿元，
千亿级企业家人数也从去年的三十四人降至三十人。
十亿美金级企业家比去年减少五十一人至八百九十五人。
整体来看呢，
经济下行对企业家的财富正在产生明显的影响，
从财富下降的比例来看，
降幅最大的是中公教育。
对的，
鲁忠芳、李永新母子和光伏逆变器企业锦浪科技的王一明家族均减少百分之六十三，
并且呢降幅前十的企业中，
光伏产业占比最大，
这可能意味着当前光伏产业的价值正在不断缩水。
同时呢从事房地产的富豪向万达的王健林家族，
碧桂园的杨惠妍家族等等财富也都是大幅下降的。
而且呢这种趋势还将继续。
十月二十三日，
国内农产品期货多数下跌，
苹果和红枣期货领跌。
截至当天收盘，
苹果期货跌了超百分之三，
红枣期货跌近百分之四，
苹果和红枣的大幅下跌主要还是由于需求不振。
但随着天气转冷的这种情况可能会有所改变。
由于今年气候异常，
产量和质量可能受到了比较大的影响，
尤其是红枣从去年年底到今年五月，
南京的气温持续偏低，
导致部分枣树被冻伤冻死。
七月中旬开始呢，
又是持续的高温，
导致今年的红枣预计会出现百分之四十左右的大幅减产。
也正因此呢，
即使二十三号红枣期货价格大跌，
但仍然是远高于主流现货的价格的。
二者的价差差不多，
每吨在三千元以上。
苹果的减产程度虽然比红枣低一些，
但也很严重。
四月中下旬，
处于做过关键期的时候呢，
苹果的主产区就遭受了不同程度的霜冻。
七八月份呢在关键苹果期高温又来袭了，
该采收的时候又阴雨不断，
导致苹果上色困难。
一般往年采摘以后呢，
一周左右就可以上色采摘了，
今年已经十多天了，
还是不上色。
而库存的不是苹果在节前就清的差不多了，
要是再拖下去，
就要青黄不接了。
这一系列的气候影响导致今年苹果的产量也很低，
优果率呢也低于往年。
也正因此，
今年新苹果的开城价一直居高不下，
红枣和苹果都出现了比较严重的减产，
但消费需求下降的更快，
导致其价格呢出现了下跌。
不过，
随着接下来多个重要节日的到来，
这种情况呢可能会明显的发生改观。
进入十月下旬，
从花生经济市场发展态势来看，
与上市初期相比呢，
收购价格下跌比较多，
农民吸收情绪明显，
预计短期内花生价格上涨的空间呢比较有限。
新季花生上市以后出现了高开低走的态势。
河南部分通货花生米的价格从每斤五点三元左右跌到了每斤四点五到四点八元。
前期花生价格走高，
导致农户的吸收情绪比较浓，
而价格走低以后呢，
农户买卖的热情呢依然很低迷。
同时由于收购价格高开低走，
目前小商贩、筛选厂、贸易商等对于采购呢并不热衷，
囤货意愿呢也很低迷。
而就今年花生的整体收成来看，
河南、东北和山东的花生产区单产整体收成都比较不错，
再结合油厂收购进度，
也不如往常来看供应增加。
而开工需求减弱，
花生价格短期内仍然缺乏支撑。
但是，
随着花生加工厂家的逐步开工，
以及新年假期的开始，
会对需求有明显的带动。
预计花生中长期来看呢会有一定的上涨空间，
关键还是看油脂板块的表现。
如果豆油、棕榈油、菜油等走强，
也会给花生价格带来支撑，
反之呢，
则会依然保持一种弱势的状态。
十月二十五日，
山西省政府召开全省秋冬季大气污染综合治理攻坚推进会。
副省长杨勤荣指出呢，
深入推进焦化、钢铁、煤电等重点行业污染减排工作，
严格落实管控措施，
千方百计降低污染物排放量。
再加上蒸发万亿元国债，
提前下达二零二四年地方债限额等消息的刺激。
十月二十四号、二十五号，
黑色系基本上都是大幅度上涨的。
从国内的情况来看呢，
接下来煤炭、钢铁等黑色系的驱动因素主要还是要看需求情况，
增发国债、地方债等。
地震经济政策的推出，
是为了提振四季度的数据。
那么在此次发力之后呢，
短期内再度加码的可能性就相对比较低了。
而当前我国的经济仍然乏力，
房地产萎靡不振，
基建呢也很难作为一个持续有力的增长点，
所以在外需被盘活之前，
工业基建方面的需求很难对罗尔纲等黑色系形成强有力的支撑。
不过呢进入到冬季，
采暖季，
对煤炭的需求呢会有所加强。
与此同时呢冬季雾霾天气也更容易出现。
十月二十五日，
北京降低了空气重污染预警启动的门槛。
如果这一修改被山西、陕西等工业大省效仿，
那就意味着环保政策还会持续加码，
就变得比以前更加严格了，
这也将成为影响黑色系走势的关键因素。
十月二十五号，
为进一步提高香港资本市场的信心，
香港特区行政长官李家超表示，
香港将下调股票印花税，
从目前的百分之零点一三下调至百分之零点一，
目标是在十一月底以前呢完成立法程序。
这个降税的幅度实在是太小了，
都什么时候了，
你还不把印花税给取消了，
对吧？
香港政府调降印花税是为了提振现阶段疲软的香港股市。
数据显示，
港股今年前三季度一共有四十七家新股上市，
首次上市，
募资额二百四十六点零五亿港元，
同比大幅减少了百分之六十六点六。
而且呢很多上市公司出现了二次地表的情况，
今年前三季度就有七十五家公司重新递交招股书。
他为什么要这样干呢？
关键是市场低迷，
物资不理想，
没办法再来一次，
这说明香港市场是真的不行啊。
尽管不久前成立了促进股票市场流动性专责小组，
但目前来看呢效果是很有限的，
港股的表现依旧不佳。
十月二十四号，
恒生指数甚至失守一万七千点关口，
再创年内新低。
现阶段香港经济疲软也让香港楼市变得不景气。
据报道，
香港房地产开发商正在降低新房价格。
相关数据显示，
今年第三季度，
香港有两万多套新房空置，
是近二十年来的最高水平。
由于香港日益内地化，
对外资的吸引力呢在大幅下降，
股市和楼市的低迷状况呢还将持续下去。
十月二十三日，
特斯拉在美股开盘以后直线下挫，
扩大了跌幅，
一度跌至百分之四，
为连续第四个交易日大幅下跌，
总市值也较十月十七号收盘减少了一千二百亿美元，
缩水至六千五百亿美元。
附近至十月十八号以来，
特斯拉股价持续下跌，
累计跌幅超过了百分之二十。
创新六月一号以来的新低，
说起来呢也很有意思，
最近美国股市跌得很惨。
但是呢我们的学员在留言区重点讨论的股票呢，
反而都逆势走得很好，
导致近期特斯拉股价下跌的原因是这一次的三季报实在是太难看了。
受到不同车型连续的降价影响，
特斯拉的收入大打折扣。
报告显示，
虽然三季度营收约二百三十四亿美元，
同比增长了百分之九，
但是环比却出现了百分之六左右的下滑。
这也说明降价措施对销量的拉动作用下降了。
另外呢三季度的净利润下滑至十八点五三亿美元，
同比下滑了百分之四十四。
这是因为现在对自动驾驶技术超算这类人工智能的投入变大了，
技术成本上升同样对净利润造成了负面的压力。
据悉呢特斯拉三季度研发费用同比增长了百分之五十八点三九至十一点六亿美元，
资本支出上升至二十四点六亿美元，
均高于市场预期。
而且，
马斯克在财报电话会议上表示仍会努力降价，
但是呢公司还会面临着巨大挑战。
这也暗示了马斯克对未来营收和利润前景的不确定性在增加。
如果连领头羊特斯拉的日子都这么不好过了，
其他新能源汽车企业的情况呢可想而知了。
嗯，
当地时间十月二十四号，
标普全球公布的数据显示，
十月份欧元区采购经理人三大指数p m i初值均不及上个月的水平和市场的预期。
其中制造业p m i已经连续十六个月，
服务业p m i已经连续三个月位于五十的容库线下方。
欧元区十月综合p m i已经创下三十五个月以来的新低。
欧元区p m i创新低，
显示出现在欧洲经济承压比较大。
以德国为例，
德国联邦统计局九月公布的数据显示，
今年上半年德国破产企业数量达八千五百七十一家，
比去年同期增加百分之二十点五。
并且呢这些破产企业欠下的债务总额达一百三十九亿欧元，
远超去年同期的八十二亿欧元。
德国央行最新报告也显示呢，
德国今年第三季度的经济将持续低迷。
另外欧元区另一大经济体法国的表现也不佳。
十月法国制造业p m i仅为四十二点六继续急剧下降，
这种经济状况让欧元再次承压。
近期已有摩根大通、花旗等多家华尔街的银行，
预计欧元对美元呢可能会跌至平价的水平。
另外欧洲债券可能还在酝酿着更大的危机。
已经有欧盟官员表示，
欧盟债券将在二零二四年超过五千亿欧元。
俄欧战争与哈伊战争的持续都在对欧洲带来持续的利空影响。
当地时间十月二十三号，
美国政府通知英伟达此前限制出口的g p u芯片禁令立即生效。
普京总统来华访问之后呢，
原本缓和的中美关系再度恶化，
美国政府这么急切的让新片禁令生效，
是为了进一步打压我国高端芯片技术的发展。
虽然美国加速了其限制计划，
但英伟达并未因此受到太大的影响。
因为现阶段全球对于高端芯片的需求是十分旺盛的，
英伟达作为该领域的龙头，
自然会继续受益。
反观美国的加速封锁，
对我国的影响是比较大的。
据i d c发布的数据，
二零二二年全年中国a i加速芯片出货量总计约为一百零九万张，
其中英伟达的市场份额达到百分之八十五。
要想在短时间内用国产替代英伟达还是很难的。
当然，
我国也在加紧提升国产高端芯片技术，
希望呢能够早日的实现突破。
虽然英伟达的高端芯片很抢手，
但由于全球经济较为疲软，
尚不足以弥补整体消费电子产品对芯片需求的减弱，
这让上游的晶圆代工厂的业绩承压。
半导体巨头台积电最新公布的财务数据显示，
第三季度台积电净营收五千四百六十七点三亿元新台币，
同比下降百分之十点八。
第三季度净利润两千一百零八亿元新台币，
同比下降百分之二十五，
这导致其股价出现了调整。
近期，
巴西亚马逊地区遭遇严重的干旱，
多条河流水位创下历史信息物流受阻，
沿河城镇居民的生活受到很大影响，
干旱还导致了部分河流的货运能力受阻。
截止到十月二十，
日亚，
马逊河的支流内格罗河的水位已经下降至十三点一九米，
继续刷新一百二十多年来的最低纪录。
最新的报告显示呢，
现在有百分之九十的大型货运船只无法满载航行，
运力损失在百分之五十左右。
并且呢这种情况可能会持续一段时间。
亚马逊河的干旱对当地的货运影响是非常明显的，
预计货运价格在短期内将有明显走高，
这可能会对铁矿石价格形成一定的支撑。
因为它有些矿山的铁矿石呢需要通过亚马逊和在运输。
目前哈里斯战争还在持续，
这可能会对苏伊士运河甚至霍尔木兹海峡产生比较大的影响，
苏伊士运河和霍尔木兹海峡都是重要的海上航道。
目前，
十月十七号大型游轮主要航线中，
东至远东间的运费指标，
新世界邮轮民意运费指数达到了六十一点一二，
这比阿玛斯攻击以色列前的十月六号大幅上涨了百分之七十三，
创出自六月下旬以来三个月半以来的新高。
因此呢汉语战争可能会增加数意式运河中断的可能性。
再结合亚马逊河的干旱情况来看呢，
这可能会进一步刺激其他热门航线价格走高。
同时呢也将对油价形成支撑。
当地时间十月二十日，
澳大利亚总理及内阁部称的政府接受审查，
结果没有必要取消中国企业蓝桥集团对达尔文港九十九年的租约。
种种迹象表明，
中澳关系正在逐步的缓和。
根据海关总署发布的数据，
今年一到九月份，
我国累计进口洞里面的数量达到了两万六千一百三十八点五万吨，
而去年同期只有一万四千六百八十三点四万吨，
同比增加约百分之七十八。
其中呢我国从澳大利亚进口的动力煤的数量更是大幅增加。
今年一到九月，
我国从澳大利亚进口动力煤数量达到三千二百六十六点七万吨，
而去年同期这一数字呢还仅为约六十八点六万吨，
同比大幅增长了惊人的约四十八倍。
与煤炭不同的是呢，
近期我国从澳大利亚进口的铁矿石并没有增多，
这主要是因为澳大利亚或将铁矿石等纳入到关键矿产清单，
这很有可能会影响到我国铁矿石等矿产资源的进口。
根据相关数据，
十月十六号至二十二号的一周呢，
澳洲发往中国的铁矿石量为一千四百九十点四万吨，
环比减少了六十点六万吨。
中国四十五港铁矿石到港总量两千二百七十九点六万吨，
环比减少了四百五十八点四万吨。
而且呢目前铁矿石港口和钢厂厂内库存也都处于低位。
我国有特别需要铁矿石供给侧有收紧的趋势，
短期内呢会对铁矿石价格形成一定的支撑。
十月二十五日，
美国众议院共和党保守派议员迈克约翰逊以二百二十票当选为一场，
由此结束了众议院一直处于瘫痪的状态。
众议院议长是仅次于美国总统和副总统的第三号人物。
简言之呢，
一个强势的一章可以在中医院发挥主导作用，
尤其是在议案表决和为本党议员在众议院安排职务等方面。
因此呢约翰逊的当选对后续政策的制定以及人员安排上会有明显的影响。
约翰逊是虔诚的福音派基督徒，
他曾经这样说，
我依次是基督徒、丈夫、父亲、终身保守派宪法律师和小企业主。
但约翰逊当选众议长呢对我国来说不是一个好消息。
约翰逊被认为是共和党党内的保守派，
是特朗普的盟友，
他的政治立场比迈克尔西更加的偏右翼。
并且呢约翰逊对中国影响力的变化，
台湾地区局势、气球等事件上都是强烈的批评态度。
约翰逊在去年二月曾经说，
中国目前是我们国家的头号威胁，
我们主张对中国采取强硬立场。
大家一听这话就知道了，
这个人对中国的偏见非常之深。
我们知道众议院议长这个位置对于中美关系的影响还是很大的。
此前的两位议长南希佩洛西和凯文麦卡锡就曾经因为我国台湾的问题呢引发了中美两国关系的恶化。
因此呢约翰逊就任以后，
对我国的态度是非常值得我们关注的。
最后提醒一下朋友们，
别忘了订阅二零二四年的课程，
祝大家周末愉快，
祝您和您的家人身体健康，
万事如意。
本期内容就到这里，
感谢您的收听，
我们下期再见。